欧洲痛苦紧缩：错觉？现实？-华尔街见闻
本周葡萄牙、西班牙和意大利都已经或者打算放缓紧缩。欧盟委员会主席巴罗佐也说，欧洲紧缩*策可能将达到极限。而在倡导紧缩的德国，德国总理默克尔虽然想放松紧缩，但面临*治压力。?一时间，紧缩成了烫手山芋，谁都想甩掉它，欧洲的反紧缩高潮势不可挡。到底欧洲国家财*紧缩现状如何？?有美国商务部经济分析局（BEA）破解美国经济的神话与错觉在先，华尔街见闻同样以图表形式提供一些参考。?第一幅图告诉我们，2007-2012年，欧洲只有三个国家减少了*府支出，一是已经破产的冰岛，二是匈牙利，三是爱尔兰。别看希腊人民又是放火又是抗议，不要说跟冰岛比，就是比匈牙利，希腊也差得远。??再看公共债务比例，多少个国家达到或接近最左边那两列——欧盟或者欧元区平均水平？对了，第一道虚线是50%。??这样高的债务有没有带来增长？下图显示的是债务与每单位GDP的百分比。??债务是可以互换的，在利率接近于零的环境下，支持债务的都是央行，不是主权国家，真正的衡量标准应该是合并后的各类债务之和与GDP之比，不能只计算*府债务。?摩根士丹利下图提醒我们，如果只考虑*府债务，那有90%的债务比都是不相干的指标。??还有或有债务呢？医保、养老金和其他很快会成为债务的担保，这些表外负债是不会看作当前长期债款的。如果把它们算进去，债真是太多了。?我们可以想象到，以现在的欧洲形势，债不是谁想减就能减。那么，债该不该是谁想加就加的？????
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