公路铁路运输行业:铁路货运提价,大部制改革将启动
公路港口航运行业
摘要:2月份铁路运输指数微跌0.4%,跑赢市场4.1%,因铁路货运提价幅度高于往年,提价时间亦早于往年。高速公路指数下跌3.1%,跑赢市场1.3%。
铁路运输行业1月铁路货物运输量同比增长2.3%,增速较12月提高0.7个百分点,连续三个月实现正增长。1月铁路旅客运输量同比增长13.9%,13年春运自1月26日至3月6日,预计2月客运量继续保持平稳增长。
1月份大秦线煤炭运量3887万吨,同比增长1.8%。据铁道部2月初公布的运输组织方案,13年安排大秦线煤炭运量4.5亿吨,同比增加2411万吨或5.7%。
铁路货物运价自2月20日起上调,其中煤炭普通运价提高近20%,远超往年水平,预计大秦铁路13年每股收益增厚0.08元,增幅11%。
目前大秦线特殊运价已被普通运价超越,且其明显低于其他煤运专线,存在提升需求。
维持铁路业"增持"评级。铁路系统改革预期逐渐升温,*企分开及市场化改革深入推进有利于铁路企业提升盈利能力。增持大秦铁路(提价及运量回升保障13年业绩,估值具有安全边际)、铁龙物流(特箱业务前景广阔,关注新箱投放进程)。
近期报告《大秦铁路:普货提价增厚业绩特殊运价存在提升需求_2013-2-19》、《大秦铁路:普货提价落实增厚公司业绩_2013-2-20》。
高速公路行业.
1月公路客运量、货运量分别同比增长3.4%、15.3%,上市公司通行费收入同比升降互现。由于春节期间(2.9-2.15)实施小型客车免费通行,预计2月上市公司通行费同比将有所下滑。
四川成渝出资9.2亿元成功竞购265亩住宅及商业用地。赣粤高速出资4674万元竞得国盛证券1.8%股权,持股比例增至8.6%。华北高速拟9.9亿元购买保本型银行理财产品。
维持公路业"中性"评级。短期看股息率,中长期看点是多元化拓展突破成长瓶颈。增持宁沪高速(股息率近7%,地产结算贡献业绩)。