一、每周宏观经济事件评述
1、美联储官员发表讲话：二季度美国失业率可达30%，GDP缩水50%；美联储将全力维护市场稳定；
美联储将保证银行有充足的资金面对提款需求；美联储可以提供无限的资金。
2、中金预测:由于实际GDP增长在年大部分时间都低于潜在增速，我们预计名义增速将在年显著放缓至2.8%，但于年回弹至11.2%。工业品面临严重的通缩压力，而一些必选消费品和医疗用品的价格可能有较强支撑——我们维持年CPI3.3%的预测不变，但将同年PPI的预测从此前的1.2%下调至-3.7%。
3、美联储周一晚祭出无限量QE（open-ended）购买国债和MBS。此次危机，美元流动性紧缺的问题异常凸显。不仅是金融体系缺流动性，企业界同样缺，促使美联储在两周内几乎就动用了年金融危机时所创设的各项基础货币投放工具。由于央行只能解决流动性紧缺问题，只有财*部才能救助金融机构和实体企业的偿付能力不足问题。但财*救助方案是一个极其复杂、充满博弈、却又需要快速通过的*治议题，需要国会两*达成一致才能实施。年保尔森向众议院议长佩洛西下跪、请求她通过亿美元财*救助法案。巧了，这次还是她，不过这次的大礼包涨到2万亿美元了。
本周每天都将购买亿美元的国债和亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS）。
3、美联储周一晚祭出无限量QE（open-ended）购买国债和MBS。此次危机，美元流动性紧缺的问题异常凸显。不仅是金融体系缺流动性，企业界同样缺，促使美联储在两周内几乎就动用了年金融危机时所创设的各项基础货币投放工具。由于央行只能解决流动性紧缺问题，只有财*部才能救助金融机构和实体企业的偿付能力不足问题。但财*救助方案是一个极其复杂、充满博弈、却又需要快速通过的*治议题，需要国会两*达成一致才能实施。年保尔森向众议院议长佩洛西下跪、请求她通过亿美元财*救助法案。巧了，这次还是她，不过这次的大礼包涨到2万亿美元了。
周二，美国参议院两*终于达成一致达成了抗疫财*2.5万亿刺激方案的协议，美股期指先大幅回升但目前又开始回落，目前短期内利空消息和利多消息都已经pricein了，剩下的就是市场逐步冷静的评估疫情全球蔓延对于经济和上市公司的打击程度了。
美东时间周三，美国1个月和3个月期国债收益率跌至负值区域，为四年半来首次。
4、美国3月21日当周首次申请失业救济人数.3万人，预期万人，前值28.1万人。达到纪录高位的5倍，成为美国历史上第一次超过万的失业数据...
二、全球市场主要资产价格变动跟踪
三、市场大势和估值简要评述
四、股票池个股信息跟踪
股票名称
重要新闻事件
IMAX中国
年公司实现营业收入1.24亿美元，同比+5.76％，营收增长主要由IMAX票房稳步提升所驱动。公司实现净利润4,万美元，同比+0.29％,；剔除以股份为基础的薪酬开支等非经常性开支影响后经调整净利润为4,万美元，同比+0.65％。公司年业绩中规中矩，上半年表现不错，下半年电影较差表现一般，整体相对整个电影市场的增速还是好一些。整体毛利率同比下滑2.3pcts，主要原因来自新的激光设备升级暂时采取低毛利率普及模式。中长期看，激光设备拥有更好用户体验，待普及率上升后毛利率有望实现反弹。公司宣布每股派息0.02美元，年对应股息支付率为33％（加上中期派息），加上公司回购万美元。年开始，新冠肺炎疫情背景下，全国影院宣布停运，市场回暖仍需时日，预计将对公司一季度甚至上半年营收、新安装数，毛利率等方面造成显著影响，疫情结束后，观影市场有望迎来反弹。年，拥有《新蝙蝠侠》《碟中谍》《速度与激情10》《阿凡达2》等强劲片单，反弹值得期待。
中国飞鹤
公司年收入达亿，同比增32%；经营效率持续提升，归母净利润39亿，大幅增长76%。公司现金流健康，年经营现金流入52亿元。董事会建议每股派息0.19港元，分红率为40%，公司预计未来分红率不低于30%。公司经受住新冠疫情挑战，管理层预估Q1收入增长不低于30%，稳步前行。公司毛利率继续增长，净利润增速远快于营收增速。
当前PE27倍，以这个业绩增速看，还是合理的。
海天味业
全年营收同比增长16.2%至亿，净利润同比增长22.6%至53.5亿。公司业绩常年稳定，但也从来没有便宜过。没什么可多说的。
碧生源
年，集团的收入约为人民币8.12亿元，较年的收入约人民币3.78亿元增加约.6%。公司实现应占溢利为1.62亿元。
公司本财年盈利大增，下半年的销量明显高于上半年，但排除出售资产之后仍然主营亏损，主要是销售费用大增所致，当然，亏损幅度是大幅收窄的。备受期待的新产品减肥药不负众望，销量暴增5倍，注意，减肥药的销售、运营开支是显著低于老产品减肥茶，一方面是减肥药产品不需要像减肥茶那样需要高销售换取高营收，一方面是减肥药主要是线上销售显著增长，雇员福利开支占比下降明显。
新减肥产品销量大增，老产品销量增长亦表现强劲，最核心的是此前公司被诟病的高销售费用模式终于在新产品出现后有所改观。20年中报公司大概能真正扭亏，当前PB仅0.4倍，仍然严重低估。
环球医疗
年收入约人民币68.16亿元，同比增加58.6%；持有人应占溢利约人民币14.89亿元，同比增长10.1%；每股基本盈利人民币0.87元；拟派末期股息每股0.29港元。业绩增速和中报基本一致，继续保持营收高增速，净利润低增速的格局，继续保持高分红，每股派息0.港元。
公司业绩非常稳定，和中期几乎一致，当前PE不到5倍，即便是金融股也是非常低估的估值，可能市场仍对其整合抱有不确定性，当前股息率也高达5.6%。
绿叶制药
全年公司营收同比增长22.9%至63.57亿，EBIDTA同比增长28.1%，归母净利润同比增长14.2%至14.92亿，扣非后净利润增速20.9%（主要是可转债利息以及股权激励影响约1亿净利润）。力朴素增速继续下滑，血脂康和神经贴片类高歌猛进，贝希增速依然较低，集采中标后可能迎来放量。
总的来说，业绩还算符合预期，下半年营收32.2亿，同比增速10%不到一些，显然是慢于上半年的增速的，不过这也和18年下半年基数较高有关（18年下半年收入比上半年多了将近8亿，历史上看，下半年收入只是略微高一点）。净利润方面也是如此，扣非后净利润下半年的增速约10%多一些。增速下滑的原因除了去年下半年基数较高外，另一个重要的原因就是集采的影响，力朴素因其他品种的竞争遭遇很大的降价压力，所以从利润增速角度看，还算符合预期，毕竟市场早已计入核心品种下滑的预期了（给出极低的估值）。
此前股价下跌最大的因素就是微球，毕竟等待了太久，19年竟然还是没过审核。
当前PE仅8倍，相较于中期的12倍进一步下跌，彻底沦为化工股的估值（AH两地全市场估值最低的医药公司）。原因除了核心品种受到冲击外，市场进一步担心公司的研发能力，此前我判断微球上市能够改善这一预期，但我判断是错的，公司也真够倒霉。
华宝国际
全年公司营收同比增长10%至41.4亿元，集团公司净利润同比小幅下滑5%至13.7亿元，归上市公司股东净利润同比小幅增长10%至11.1亿。
营收增长主要来自于上半年酱油的并表，香原料和沿用原料业务收入都出现了下滑，香精业务比较稳定。
总的来说，公司业绩非常平稳，核心业务香精板块持续多年稳定，且几乎不受疫情影响，Q1仍能保持稳定，新收购的调味品公司业绩保持增长，虽然当时看收购的价格比较贵，但当前市场上调味品公司的估值就没有便宜的，毕竟长期看调味品这是很好的生意。目前PE仅6倍，PB0.68倍，股息率6.6%（派息比例非常高），具有极高的安全边际，估值下跌几无可能，而公司烟草行业的属性也使得业绩大幅下跌几无可能，因此当前股价值得投资（长期吃股息）。
云顶香港
全年公司营收同比减少2.4%至15.6亿美元，下半年收入同比增长1.2%；全年息税前EBIT为1.亿刀，同比增长%左右。净利润仍亏损1.亿美元，较18年的2.13亿亏损有所收窄。年公司业绩仍在缓慢的爬升中，营收保持稳定小幅增长，EBITDA大幅增长，净利润亏损在大幅收窄，但年底的新冠爆发，使得公司将在年遭遇重创。最大的风险就在于游轮行业基本都是高负债运营，都面临破产的风险，不过好在公司此前售后回租换取了大量现金，年现金将会大幅提升（1月15日云顶梦售后返租得3.8亿，水晶奋进号售后返租得3.1亿），账上所有现金合计16.6亿美金，相对于整体27.4亿美元的负债，不至于短期有破产风险。股价由于疫情影响在此前极度低估的情况下进一步暴跌，当前PB仅0.1倍，市值不过30亿港币（相较于前几年公司还有多亿市值），市场给的就是破产的估值。随时可能私有化。
生物股份
全年营收同比下滑40.6%至11.27亿，净利润同比下滑70.7%至2.2亿，其中Q4营收下滑40%，净利润亏损万，公司拐点远远未来，Q4业绩较Q3进一步恶化。
毛利率大幅下滑12.7个百分点，主要是产品大幅降价所致，同时销售费用同比下滑15%、管理费用同比下滑23%，均低于营收下滑幅度，费用率大幅提升。
公司业绩糟糕但有意思的是，股价异常顽强，在Q3财报后一路上涨，几乎回到了17年的高点，即便市场预测存栏扩张后公司业绩会迎来拐点，但17年公司净利润可是接近9亿啊，按照现在的存栏恢复和竞争格局，后年公司净利润能不能到9亿都是个问题，市场为何如此乐观？当前PE倍，PB4.6倍，我找不到任何上涨的理由，除非坐庄。
中国飞机租赁
上周累计耗资万港币回购公司股份。
三生制药
高瓴资本进入国内生物创新药公司三生制药，以7.01港币买入1.34亿股的权利，如果后期高瓴资本在三生制药行使这方面的权利，高瓴资本将在三生制药上持有1.34亿股，预估高瓴资本此次投资9.88亿港币左右。
海昌海洋
上海海昌海洋公园3月30起暂停开放。
浙江鼎力
违反海关监管规定被行*处罚。
行*处罚决定书显示，当事人浙江鼎力机械股份有限公司委托上海文成报关有限公司，于年11月29日以ATA单证册方式向海关申报出口自行走高空作业平台1台，申报价格CIF人民币元，ATA单证册号为CN59/-。
经查，上述货物未在ATA单证上规定的复进口最后期限年5月28日前复运进境。经核定，该批货物价值为人民币元。
鱼跃医疗
抗疫产品两个月完成过去十年产量，呼吸机订单已排到四月底。
强力新材
2名股东合计减持万股，套现约1.58亿元。
金域医学
获应急审批产品占全国近三分之一，广东造检测试剂盒进入全球超60个国家地。
研究成果《罕见病实验诊断关键技术创新与规模应用》荣获广东省科技进步一等奖。
股东国开博裕累计减持.4万股，套现12.17亿。
景旺电子
珠海景旺一期HLC项目预计在年第一季度投产HDI（含SLP）项目预计在年度第二季度投产。
光威复材
以TS/S级碳纤维为产品的募投项目预期年底可以建成。
康希诺生物
根据联交所最新权益披露资料显示，年3月19日，康希诺生物(.HK)遭JPMorganChaseCo.在场内以每股均价80.港元减持H股好仓44.1万股，涉资约.14万港元。减持后，JPMorganChaseCo.最新H股好仓持股数目约为.28万股，持H股好仓比例由5.29%降至4.96%。
国际一线新型疫苗阵营的新星MCV4上市在即。
翰森制药
由公司附属公司江苏豪森药业集团有限公司开发的“艾替班特注射液”已通过美国食品药品监督管理局(FDA)批准上市。
据悉，艾替班特用于治疗成人遗传性血管水肿(HAE)的急性发作。艾替班特抑制缓激肽与B2受体结合，从而治疗HAE急性发作的临床症状。
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